注漿管價(jià)格在限產(chǎn)和成本支撐下保持強(qiáng)勁波動(dòng)
作者：admin????發(fā)布時(shí)間：2021-09-29 10:42
金九即將結(jié)束，注漿管市場仍處于供需疲軟狀態(tài)。注漿管價(jià)格在限產(chǎn)和成本支撐下保持強(qiáng)勁波動(dòng)。展望第四季度，基本面因素是否會(huì)改變，注漿管市場趨勢如何？注漿管行業(yè)供應(yīng)的持續(xù)緊縮對注漿管行業(yè)形成了硬性約束，產(chǎn)量明顯下降。8月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量8324萬噸，比上年減少4.1%，比上年減少13.2%。從今年1月到8月，我國粗鋼產(chǎn)量為7.33億噸，到2020年，我國粗鋼產(chǎn)量為10.65億噸。如果今年能達(dá)到12月，粗鋼產(chǎn)量將控制在3.32億噸左右，月均產(chǎn)量約為10.65億噸。在各省公布的限產(chǎn)文件中，河北、山東、山西都有一定的減產(chǎn)任務(wù)，預(yù)計(jì)9-12月粗鋼產(chǎn)量將進(jìn)一步下降。
自9月份以來，能耗大幅增加，注漿管限產(chǎn)收緊。據(jù)統(tǒng)計(jì)，9月初和中旬，重點(diǎn)注漿管企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量分別為204.5萬噸和199.1萬噸，環(huán)比下降7.2%。在黃金九旺季的需求預(yù)期下，注漿管需求沒有得到充分實(shí)現(xiàn)。由于經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張動(dòng)能放緩，需求預(yù)期下降。在下游主要地區(qū)，房地產(chǎn)先導(dǎo)指標(biāo)新開工持續(xù)疲軟，商品房銷售持續(xù)降溫，房地產(chǎn)投資下行壓力加大；隨著專項(xiàng)債券發(fā)行的加快，基礎(chǔ)設(shè)施投資將得到改善。第四季度，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)業(yè)績可能相對溫和。受利潤復(fù)蘇放緩、上游利潤分化等因素影響，第四季度基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)績可能略有反彈。受終端需求疲軟等因素影響，制造企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)更加謹(jǐn)慎，生產(chǎn)上行空間不足。今年下半年以來，成本支撐風(fēng)險(xiǎn)較弱的鐵礦石價(jià)格繼續(xù)下跌。根據(jù)注漿管協(xié)會(huì)的監(jiān)測數(shù)據(jù)，9月24日，61.5%的澳大利亞粉末指數(shù)比今年高點(diǎn)下降了50%以上。我國粗鋼限產(chǎn)降低鐵礦石需求，廢鋼替代效應(yīng)逐步增強(qiáng)。美聯(lián)儲貨幣政策預(yù)計(jì)將調(diào)整負(fù)商品價(jià)格，包括鐵礦石，鐵礦石市場難以逆轉(zhuǎn)。雙焦價(jià)格上漲到高位后，上行壓力加大，部分注漿管企業(yè)下調(diào)了焦炭采購價(jià)格。
隨著注漿管政策的穩(wěn)定供應(yīng)和產(chǎn)能的恢復(fù)，粗鋼產(chǎn)量持續(xù)下降，焦炭價(jià)格將面臨上漲壓力，焦炭價(jià)格將下跌。自7月份以來，鐵礦石價(jià)格大幅下跌，注漿管價(jià)格波動(dòng)。截至9月24日，注漿管品種 利潤回升至較高水平，后期鐵礦石價(jià)格難以反轉(zhuǎn)，焦炭價(jià)格穩(wěn)定。美聯(lián)儲的貨幣政策調(diào)整路徑可能已經(jīng)基本明確。業(yè)界普遍預(yù)計(jì)從12月開始逐步縮小債券購買規(guī)模，明年年中結(jié)束債券購買，部分政府官員支持明年加息，預(yù)計(jì)加息提前。第四季度，外部流動(dòng)性對市場的影響是負(fù)面的；在中國，中國貨幣政策保持獨(dú)立，RRR7月份全面下調(diào)，后期政策空間仍然很大。在沒有流動(dòng)性缺口的情況下，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能的減弱，貨幣將繼續(xù)加大對重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的政策支持力度，效果將逐步顯現(xiàn)。對注漿管市場而言，放松房地產(chǎn)調(diào)控政策的可能性較小，房地產(chǎn)融資有限，宏觀流動(dòng)性難以注入房地產(chǎn)領(lǐng)域。個(gè)別房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)面臨資金流動(dòng)問題，地方政府發(fā)行專項(xiàng)債券加快，基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域有望獲得更多資金注入。
央行增加3000億元再貸款額度支持注漿管中小企業(yè)，股市整體可能有所改善，但很難明顯放松。預(yù)計(jì)第四季度注漿管市場將繼續(xù)走強(qiáng)，供需疲軟格局將繼續(xù)保持，市場資金可能略有好轉(zhuǎn)。市場主要是減產(chǎn)，價(jià)格有望保持強(qiáng)勢。但是成本方存在很大的不確定性，鐵礦石價(jià)格下跌，焦炭價(jià)格可能會(huì)回調(diào)。旺季過后，需求不確定。如果原材料價(jià)格繼續(xù)下跌，價(jià)格調(diào)整可能會(huì)對注漿管價(jià)格構(gòu)成下行風(fēng)險(xiǎn)。
