鋼花管價(jià)格重心可能下降
作者：admin????發(fā)布時(shí)間：2023-06-26 14:34
全球經(jīng)濟(jì)仍籠罩在霧霾之下。德爾塔和奧密克榮相繼來襲，但市場對新毒株的認(rèn)識進(jìn)一步提高，恐慌時(shí)有體現(xiàn)，但遠(yuǎn)低于疫情初期。今年全球經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，全球大宗商品市場和國際股市價(jià)格屢創(chuàng)新高。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出了供給沖擊、需求收縮、預(yù)期疲軟的三重壓力判斷，這也將是今年全球經(jīng)濟(jì)的基本狀態(tài)。
全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將受到高通脹等因素的影響，但實(shí)力較弱；美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的轉(zhuǎn)變也將影響全球大宗商品的價(jià)格，這也面臨著鋼花管的現(xiàn)實(shí)；在雙碳的背景下，鋼花管產(chǎn)量的下降是一個(gè)困難的限制。雖然供給側(cè)仍然有利，但需求側(cè)，特別是房地產(chǎn)疲軟，可能會(huì)對鋼花管產(chǎn)生更明顯的影響。鋼花管價(jià)格可能首先下跌，價(jià)格焦點(diǎn)可能總體下降。
鋼花管行業(yè)應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行產(chǎn)能置換，嚴(yán)禁新增產(chǎn)能，促進(jìn)庫存優(yōu)化，淘汰落后產(chǎn)能，優(yōu)化生產(chǎn)力布局，繼續(xù)以京津冀及周邊地區(qū)為重點(diǎn)降低鋼花管產(chǎn)能。
鋼花管、水泥等重點(diǎn)原材料的產(chǎn)能僅降低，產(chǎn)能利用率保持在合理水平。進(jìn)一步提高重點(diǎn)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)集中度，形成5-10家具有生態(tài)主導(dǎo)和核心競爭力的領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。鋼花管行業(yè)的發(fā)展已進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點(diǎn)將調(diào)整為產(chǎn)能合并和重組。在產(chǎn)量方面，未來鋼花管行業(yè)的產(chǎn)量將波動(dòng)約10億噸。
對基礎(chǔ)設(shè)施鋼花管的需求略有增加。雖然我國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)穩(wěn)步復(fù)蘇，但基礎(chǔ)設(shè)施投資全年保持正增長。油氣管道、城市軌道交通、公路、鐵路對鋼花管的需求相對穩(wěn)定。經(jīng)濟(jì)增長面臨三大壓力：供給沖擊、需求收縮和預(yù)期疲軟?；A(chǔ)設(shè)施需要在穩(wěn)定增長的過程中發(fā)揮更重要的作用。預(yù)計(jì)基礎(chǔ)設(shè)施投資將顯著增加，鋼花管需求的拉動(dòng)作用將顯著增加。
在全球制造業(yè)能力尚未完全恢復(fù)的背景下，我國制造業(yè)發(fā)展勢頭良好。貨物出口需求顯著增加，集裝箱鋼花管需求飆升。受疫情和全球能力的影響，集裝箱供應(yīng)短缺的主要因素是結(jié)構(gòu)短缺，而不是總量短缺。隨著全球能力的提高，集裝箱制造業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重過剩?；诜康禺a(chǎn)、集裝箱等領(lǐng)域相對薄弱的繁榮。
供需疲軟的疊加周期可能導(dǎo)致鋼花管價(jià)格整體下跌。美國貨幣政策將從寬松到緊縮。從歷史經(jīng)驗(yàn)的角度來看，貨幣放水商品價(jià)格上漲，貨幣收水商品價(jià)格下跌。連續(xù)兩年寬松的貨幣環(huán)境導(dǎo)致大多數(shù)商品被高估，貨幣環(huán)境的變化可能導(dǎo)致商品市場的系統(tǒng)估值調(diào)整。
從庫存的角度來看，處于去庫存周期，商品容易下跌，難以上漲；從鋼花管基本面供需的角度來看，供需將呈現(xiàn)雙薄弱模式，房地產(chǎn)、機(jī)械等領(lǐng)域需求的下降可能成為價(jià)格調(diào)整的階段性主導(dǎo)因素?？傮w而言，國內(nèi)鋼花管價(jià)格重點(diǎn)將大幅下降，上半年將經(jīng)歷頂部過程，下半年可能出現(xiàn)下降過程。
